近日，国家统计局发布最新数据，2022年1-9月，全国水泥产量15.63亿吨，同比下降12.5%。9月，全国单月水泥产量2.09亿吨，同比增长1.0%。
尽管今年前三季度水泥产量依然是近11年来最低，但9月单月水泥产量已经开始增长。进入四季度，稳投资继续加力，一批重大项目密集开工。近期，陕西、河南、四川、山东等地集中开工一批重大项目，投资规模合计4803亿元，涉及基础设施、制造业等领域。
与此同时，近期多家央企发布公告，斩获基建大单，业内人士认为，四季度有效投资有望持续扩大，基建投资持续提速可期。
上海建工：今年1-9月，公司及下属子公司累计新签合同金额为2552.2亿元，达上年同期的83%。第三季度，公司建筑施工、设计咨询业务新签合同规模恢复到上年同期相当水平，建材工业新签合同超上年同期。
中国铁建：期公司中标11个重大项目，项目金额合计598.69亿元，占公司2021年度经审计营业收入比例5.87%。
中国建筑：公司近期获得10项重大项目，总项目金额338.9亿元。
四季度是施工旺季，从落实情况来看：
10月8日，成都高新区总投资253亿元的18个重大项目集中开工，涵盖重大产业化项目、重要产业载体、能源保障和城市公服配套等多个领域；
10月9日，山东省枣庄市共有50个重大项目开工，总投资额686亿元，涉及新能源、新材料、高端装备制造等；
10月11日，辽宁大连旅顺口区集中开工建设16个项目，涵盖高端装备制造、园区基础设施、生态环保、社会事业等各个领域，其中总投资亿元以上项目7个；
10月13日，陕西西咸新区集中开工项目共计13个，规划建设安置房约145栋，17324套住房，总建筑面积约293万平方米，总投资202亿元；
10月14日，江西新余集中开工重点项目66个，总投资724亿元，年计划投资110亿元，总投资亿元以上项目62个；
10月17日，陕西省府谷县21个项目集中开工，总投资28.95亿元；
10月18日，湖南省新田县举行2022年第五次重大项目开工活动，包括中广核储能电站项目等5个项目，涵盖产业发展、基础设施等多个领域，项目总投资61.1亿元；
10月20日，浙江永康24个重大项目集中开工，涵盖新能源、新材料、高端装备等新兴产业和传统优势产业，总投资约332亿元；
10月23日，江西南昌县集中开工6个项目，总投资约60亿元；
广东肇庆8个项目集中动工，总投资10.44亿元，覆盖怀集、高要、广宁、德庆，包含线路改建、路面改造、水毁修复、安全提升、危旧桥梁改造等方面。
水泥出货率也可以佐证交通、工程建设领域的相对景气。9月底，国内水泥市场需求量环比进一步提升，南方地区需求恢复相对较好，企业出货率普遍达到八至九成。9月底至10月以来，全国水泥平均出货率已处于今年高点。随着基建继续发挥托底作用，前期新开工项目加快落地，水泥出库量或继续保持上升趋势。
除需求拉动外，企业错峰生产带来的供给缩减，也是推助水泥价格走强的重要因素之一，目前已有多地区发布错峰生产通知：
河北：2022-2023年度水泥错峰执行时间为2022年开始供暖之日至2023年开始供暖前一日，错峰天数150天。其中，采暖季120天，非采暖季30天。
宁夏：2022年11月1日-2023年3月10日，全区所有水泥熟料生产企业均要错峰生产130天，时限内未完成错峰生产的天数在2023年6月底前补足。
黑龙江：有窑企业2022年10月15日—2023年3月15日连续停窑5个月。
湖南：2022-2023年大气污染防治特护期间，长株潭及传输通道城市（岳阳市、常德市、益阳市）水泥熟料生产线错峰生产天数基数为80天，其他市州为75天，其中2022年第四季度（10月16日-12月31日）错峰生产时间不少于30天。
新疆：乌鲁木齐市、昌吉州、石河子市停产211天：2022年11月1日至2023年4月30日 ；2023年6月1日至2023年6月30日；哈密市停产211天：2022年11月1日至2023年4月15日；2023年6月1日至2023年6月30日；2023年9月1日至2023年9月15日；吐鲁番市停产211天：2022年11月1日至2023年3月15日；2023年6月1日至2023年6月30日；2023年8月16日至2023年9月30日；伊犁州（直）、博州停产226天：2022年11月1日至2023年4月15日；2023年6月1日至2023年6月30日；2023年8月1日至2023年8月30日；塔城地区、阿勒泰地区停产196天：2022年11月1日至2023年4月15日；2023年6月1日至2023年6月30日；巴州地区、阿克苏地区停产197天：2022年11月1日至2023年3月15日；2023年5月1日至2023年5月31日；2023年7月1日至2023年7月31日；克州、喀什地区停产150天：2022年11月1日至2023年3月15日；2023年6月1日至2023年6月15日；和田地区停产135天：2022年11月1日至2023年3月15日
业内人士分析，下半年来看，价格竞争已趋于缓和，企业提涨意愿较强，且受益于供给端错峰限产，9月水泥价格已经进入上行通道，预计吨毛利环比将会好转，南方地区价格弹性更高，下半年基建实物工作量有望加快形成，将支撑水泥销量同比逐步转正。
近期，国家多次强调发布一揽子政策接续政策，随政策落地实施，四季度有效投资有望持续扩大，基建投资持续提速可期，传统基建及新基建均迎来发展机会，水利建设、城镇化市政建设、抽水蓄能、电力建设细分领域投资规划可观，增速有望超过行业整体增速水平。
来源：中证报、证券日报、智慧水泥等
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