募资近百亿！新天山水泥“借钱”建7条产能千万吨级别新线！

近日，天山股份发布公告，拟募资近100亿，重点投资近62亿用于7个千万吨砂石骨料项目建设。其中包括：

池州新材料廊道项目：位于安徽省池州市贵池区横山矿区，由池州中建材新材料有限公司实施建设，合计投资金额27.8亿元，设计运输能力达到6000万吨/年，其中自产矿产品运输4000万吨，社会矿产品运输2000万吨。主要用于改变传统公路运输方式，建设封闭式运输皮带廊道，利用信息化手段对砂石运输实现全程监管，构建绿色物流和绿色供应链。

枞阳南方2000万吨/年采矿项目：位于安徽省铜陵市枞阳县，由枞阳南方材料有限公司实施建设，合计投资金额约20.8亿元，拟建成砂石骨料产能超过2000万吨，是安徽省重点发展的大型砂石骨料生产项目。

东平中联1500万吨/年项目：位于山东省东平县，由东平中联水泥有限公司实施建设，合计投资金额约5.2亿元，建设年产1000万吨骨料和500万吨精品机制砂生产线。

三门峡腾跃同力年产1000万吨项目：位于三门峡市渑池县仁村乡，由三门峡腾跃同力水泥有限公司实施建设，合计投资金额约5.3亿元，建设一条1000万吨的砂石骨料生产线，进一步延长产业链条，缓解相关地区所需砂石骨料紧张的供需矛盾。

泌阳中联年产2000万吨项目：位于河南省泌阳县，由泌阳中联新材料有限公司实施建设，合计投资金额15亿元，计划建设年产2000万吨花岗岩废石生产建筑骨料项目，致力于建设世界级智能骨料工厂。

中建材新材料年产3000万吨项目：位于江西省瑞昌市邓家山，由中建材新材料有限公司实施建设，计划建设年产3000万吨砂石骨料及深加工生产线，以及绿色环保智能大型骨料生产基地。

黄河同力绿色新材料产业园：位于河南省洛阳市宜阳县樊村镇南侧，由黄河同力水泥有限责任公司实施建设，合计投资金额约6.5亿元，计划建设一条850万吨砂石骨料生产线、70万吨干混砂浆生产线、60万立方米商品混凝土搅拌站，是洛阳地区首个新型综合建材示范产业园区。

前不久，新天山水泥在接受调研时表示，公司始终保持战略理性和经济理性，关注核心区域骨料资源的获取机会，努力做强做优骨料产业，公司今年骨料产能将超2亿吨。

新天山水泥今年曾公开表示，骨料是公司水泥产业的延伸，是做强产业链的需要，是新的业务增长点。目前骨料行业进入转型升级、工业化大规模生产阶段，环保绿色的矿山将成为主流。公司发挥自身在管理、技术、资金、市场等方面的优势，在核心区做大骨料业务。

今年以来，受疫情点状扩散等因素，全国水泥需求下降较多，且上游煤炭等燃料成本持续高位运行，致使水泥价格承压下行，水泥企业经营普遍短期承压。行业竞争日趋激烈，产能过剩，利润率呈下降趋势。

随着水泥需求疲弱致使业绩承压，公司开始逐步将环保、预制水泥砂浆、机制砂等非水泥业务作为扩张的重点方向。今年就有多个大型骨料项目建成投产：

华润上思水泥年产500万吨骨料项目竣工投产，标志着华润水泥首个年产500万吨以上大型骨料项目正式建成运营；

总投资100亿的华新（阳新）亿吨机制砂石项目一期年产5000万吨产能于2022年9月投产，二期年产5000万吨产能计划于2023年底投产。该项目是目前我国乃至全球产能最大的机制砂石生产线；

华新秭归绿色建材产业园一期项目建成投产，主要建设内容为新建年产500万吨精品机制砂及绿色骨料生产线；

华润贵港300万t/a骨料机制砂新建项目投产，是华润水泥控股集团有限公司第一个顺利投产的300万t/a以上规模的骨料机制砂项目；

云南易门大椿树水泥年产200万吨骨料生产线项目投产，项目对加快易门打造百亿级绿色建材产业园，带动全县绿色建材产业结构优化、转型升级和链式发展具有重要意义。

各大水泥巨头还通过雄厚的资金实力，不断出手购买具有位置优势的矿山资源，为扩大骨料业务铺垫基础：

封开海螺交投绿色建材有限公司以“天价”68.2亿元成功竞得肇庆市资源储量超2亿方的封开县古利山矿区饰面用花岗岩矿采矿权；

黄石华新绿色建材产业有限公司以人民币44.8亿元竞得湖北省阳新县袁广-良畈矿区建筑石料用（熔剂用、水泥用）石灰岩矿采矿权，资源储量约21.35亿吨，规划年产能约9500万吨；

海螺子公司珠海海中贸易有限责任公司以35.9亿元竞得广东云浮市云安区都杨镇观音山矿区建筑用花岗岩矿采矿权；

华润水泥（贵港）有限公司以12亿元成功竞得广西贵港市港南区木梓镇石牛岭建筑用玄武岩矿采矿权。

随着“十四五”水泥行业利润率提升进入瓶颈期，供给侧改革、涨价驱动的业绩增长或告一段落，骨料行业正成为水泥企业进行扩张的重点方向。水泥企业逐渐增强砂石骨料业务板块占比，以骨料高额利润来平衡整体企业业绩数据。

海螺水泥大力发展骨料产业，努力打造新的收入增长极。同时结合市场和运输条件寻找合适标的，拓展骨料矿山资源。目前，海螺水泥已有骨料产能8650万吨，计划今年年底达1亿吨产能、“十四五”末达3亿吨产能。

冀东水泥在2022三季报中提到，公司加大矿山资源掌控力度、加快骨料基地建设，完善骨料产业链配套。后续随着环保、骨料业务增速明显高于水泥主业，预计后续占比将继续提升。

华新水泥此前透露，随着骨料项目陆续投产及产能利用率逐步提升，公司的骨料销量呈逐季提升的态势。未来5年，华新水泥机制砂、预制砂浆等非水泥业务合计占比将超过50%。

华润水泥今年开建多个骨料项目，包括广西田阳那坡年产400万吨、贵港港南年产970万吨、湖北崇阳365万吨以及重庆巫山年产900万吨等项目。依托现有矿山，华润水泥预计有约7000万吨的骨料产能释放。进一步增加了华润水泥骨料产能。

上峰水泥高毛利骨料业务继续保持高速增长，公司规划在明年年底将达到骨料年产3000万吨的产能。

在国内限制新增水泥产能的背景下，拓展骨料业务是水泥企业解决自身成长性问题的必然选择。骨料业务盈利能力最好，对于业绩提升效果更显著， 是企业进行上下游拓展的最佳选择。骨料和水泥主业协同性高，水泥企业目前现有的矿山天然具备向骨料业务拓展的资源。水泥企业布局砂石骨料，产业链的拓宽可在更大范围内满足下游客户的差异化需求， 提升水泥企业在市场上的竞争力。

当然，水泥企业还应认识到，由于骨料产业的关注度提高，矿权获取价格同比增高，骨料产品售价处于高位震荡，竞争也将愈加激烈，毛利继续提高需行业健康良性发展环境支撑。